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^^통신사해커~_ %|최신주식디비팜~ㅡ _}텔 LEGO4989|% [ETF 치킨게임]<상> MS 경쟁에 멍드는 시장운용 보수 조정 구체 기준도 없어美 뱅가드 정기적 공개와는 대조점유율 경쟁에 마케팅비도 급증장기투자 유도위해 업계정화 필요[서울경제] “자산운용사가 운용보수를 낮추면 앞으로 무엇으로 돈을 벌겠다는 것인지 정확하게 설명할 필요가 있습니다. 어떤 기준으로 보수를 인하한 것인지도 알려야 합니다.”올해 2월 이후 국내 대표 자산운용사들이 미국 대표지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500과 나스닥100 상장지수펀드(ETF) 수수료를 연쇄적으로 인하하는 것을 지켜본 금융 당국의 시선은 긍정적이지만은 않다. 운용보수 등 시장 가격에 개입할 근거나 명분은 없지만 보수 인하 경쟁이 시장의 건전한 발전으로 이어진다고 볼 수 없기 때문이다.금융 당국이 운용사들의 보수 인하에 대해 문제의식을 갖는 건 예측 가능성이나 지속 가능성이 크지 않다고 판단하기 때문이다. 국내 운용사의 보수 인하는 한 곳에서 깜짝 발표하면 다른 곳들이 연쇄적으로 따라서 인하하는 패턴이 관찰된다. ETF 보수 인하는 지난해 4~5월(삼성·한화·마이다스에셋·미래에셋)이나 올해 2월(미래에셋·삼성·KB·한화) 등 특정 기간에 집중돼 있다. 운용사들은 투자자들에게 보답하기 위해서라는 명분만 강조할 뿐 구체적인 비용을 공개하지 않고 대부분의 상품 보수에는 손대지 않는 이유도 따로 설명하지 않는다.반면 세계 최대 자산운용사 뱅가드는 정기적으로 운용보수 정책을 공개한다. 올해 2월에는 회사가 운용하는 87개 뮤추얼펀드 및 ETF 운용수수료를 평균 20% 인하하면서 투자자들이 아낄 수 있는 비용을 연간 3억 5000만 달러 이상으로 추정했다. 투명한 보수 인하 정책에 힘입어 대표 ETF인 ‘뱅가드 S&P500(VOO)’은 수십 년 동안 1위 자리를 지키고 있던 ‘SPDR S&P500(SPY)’를 제치고 세계 최대 ETF로 올라섰다. 미국은 자산운용 규모가 크기 때문에 이 같은 박리다매 전략이 가능하지만 아직 성장 단계에 있는 한국에서는 ‘제 살 깎아 먹기’가 될 수 있다.금융감독원이 운용사들의 ETF 수수료에 대한 전수조사에 나선 것은 이 같은 판단에서 비롯됐다. 운용사들은 이미 상장된 ETF 수수료를 높이려면 수익자 총회를 거치는